成飞有望完成上市开启行业beta，2023国企改革持续加速推进

原标题：成飞有望完成上市开启行业beta，成飞持续2023国企改革持续加速推进

成飞集团或将通过重组借壳完成上市，有望行业beta有望出现

日前，完成中航电测披露，上市公司正在筹划发行股份购买资产事项，开启标的行业资产初步确定为成飞集团的100％股权，成飞集团或将通过重组借壳完成上市。国企改革

航空工业成飞，加速创建于1958年，推进是成飞持续我国航空武器装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商。有望产品包含枭龙、完成歼10系列、上市歼20系列飞机在内多代次全谱系军用歼击机及多种无人机产品，开启同时民机方面为C919大型客机、行业ARJ21新支线客机、AG600大型水陆两栖飞机研制生产单位。

截至2021年末，成飞集团总资产为1511.8亿元，所有者权益为143.52亿元，归属于母公司股东的所有者权益为127.17亿元。2021年度，成飞集团营业收入为567.33亿元，当年收入体量为另一歼击机平台中航沈飞的1.66倍。成飞集团一旦完成借壳上市或将成为军工板块重要整机平台资产，军工指数有望迎来权重龙头，行业级beta或将出现。

打造央企旗舰龙头、专业领航上市公司，2023国企改革或将持续加速

2022年5月18日，国资委深化国有控股上市公司改革争做国企改革三年行动表率专题推进会议明确：要继续加大优质资产注入上市公司力度，集团公司要系统梳理未上市和已上市资源，结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司，必要的也可单独上市。

5月27日，国资委印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》，明确央企上市公司作用，着力打造旗舰龙头、专业领航上市公司。主要包含内容：

打造一批旗舰型龙头上市公司，培育一批专业优势明显的专业化领航上市公司。（一）

加大专业化整合，推进上市平台建设：以优势上市公司为核心，通过资产重组、股权置换等方式，加大专业化整合力度，推动更多优质资源向上市公司汇聚。（三（一）2）

上市公司打通科技成果转化生产力，院所改制：加大探索科研院所改制或资产上市路径的力度。（三（三）2）

健全激励约束机制：支持符合条件的上市公司开展中长期激励，建立健全覆盖经营管理骨干和核心科研技术人员的激励机制。（三（三）3）

强化投资者关系管理：通过法定信息披露平台及股东大会、投资者说明会、路演、反路演、分析师会议、接待来访、新媒体平台等途径与投资者加强交流。（三（四）1）

央企与上市公司引导上市公司价值合理回归：央企与上市公司要提升应对资本市场复杂情况的能力，适时运用回购、控股股东及高管增减持等手段，引导上市公司价值合理回归。（三（四）3）

航空工业集团国改行动持续加速推进，部分相关平台资产整合、股权激励方案已于近期接连落地。当前国企改革已进入深水区，2023年国有企业将继续在加强优质资产对接资本市场、盘活有潜力发展资产、退出低效无效上市平台以及统筹优化上市平台布局方面持续发力，国企改革已成当前重要投资主线之一。

建议关注：

1.相关航空供应链上市公司：爱乐达、中简科技、西部超导、光威复材、广联航空；

2．已完成激励（草案），处于高成长轨道的中航改革龙头/旗舰型龙头上市公司：中航沈飞、中航西飞；

中航系导弹类平台上市公司：洪都航空；

资产整合中的中航龙头/旗舰型上市公司：中直股份；

3.专业化整合/专业化领航上市公司：

中航电子、中航高科、航发控制；

4.已完成激励处于高成长轨道：

中航光电、中航重机、振华科技、航天电器；

5.卫星互联网相关及证券化缺口较大的航天科工、航天科技、中国电科系企业：

国博电子、天奥电子、航天电子、航天发展、航天晨光、卫士通等。

风险提示：国企改革推进力度低于预期，在研型号转批产进度不及预期，此次中航电测筹划发行股份购买资产事项，尚存较大不确定性等风险。

本文源自券商研报精选